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热点轮动,震荡上升成大概率事件

从长期来看,市场是乐观的,但从四季度看还是谨慎乐观,中国股市蕴含了长期牛市的大背景:一是居民资产将向权益市场逐步转移和配置;二是活跃的资本市场对经济降杠杆、刺激民间投资都有积极作用三是从估值看除香港市场外构成A股主流指数的成分股在全球还是相对偏低的最后股市已经成为中国经济的晴雨表在全民关注的大背景下股市的跌幅预计也不会太深

 

虽然四季度仍将是底部攀升的波动过程,但市场的潜在冲击因素也不容忽视一方面是估值结构扭曲好公司和坏公司的估值没拉开甚至好公司低估坏公司高估高估值“壳公司的估值回归可能带来全市场估值中枢的下移;另一方面,国际市场因素,如美国大选、汇率波动、美元加息等都会对A股带来短期扰动,A股若有调整应该是加仓的好时机。但在市场底部震荡抬升的过程中,板块内个股的估值结构会发生较大分化,这会产生一些投资机会

 

  四季度行情是上涨概率较大的平衡市,因为下跌的空间很小,无论是估值还是资金面都没有下跌空间,主要是个股和板块行情。2016年只剩下两个多月,回顾前三个季度,除1月暴跌,2月至9月基本维持了震荡攀升的运行态势。这种状态属于非指数型上涨行情,所以更多地表现为热点轮动即每一个小的上涨波段就会产生一个新的热点板块这与去年9月至12月市场的整体反弹所引发的指数上涨行情有一定区别投资需要特别注意这样的变化

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