时值9月，市场发生了微妙的变化。随着熔断机制、养老金入市等长期利好A股政策的不断出台，产业资本频频出手，PE举牌屡见不鲜，就连此前轻仓以待的机构代表私募基金也开始逐渐乐观。

在后者看来，除去国家队强势介入的大盘股，其他市场指数均已经走出“小双底”形态，技术层面短期下跌空间较为有限。不过，也有人士指出，反弹也不会一蹴而就，市场底部是一个逐步确立的漫长过程，随着指数逐步趋稳，市场未来将更多涌现个股机会。

回顾过去三个月的走势，A股经历6月高点之后，经历了两波快速的下跌，3个月不到累计调整45%，调整幅度之大、速度之快乃A股历史所罕见。9月1日以来，A股既没有迎来开门红，反而出现了大规模杀跌，千股跌停的场面再次出现，投资者的微弱信心再度摇摇欲坠。

值得一提的是，虽然认同市场估值已经接近底部，但相当的私募人士在投资策略上仍然偏重个股。他们认为，未来市场企稳后很难再出现“鸡犬升天”的景象，未来个股分化将会加大。

截至9月1日，沪深300指数平均市盈率12倍，上证50不到10倍，市场估值跌入了2012年2月以来的相对低估值区间。相比之下，美国道琼斯指数平均市盈率14.4倍，标普500指数17倍，伦敦金融时报100指数22倍，A股市场蓝筹股估值几乎全世界最低。

目前市场预期、流动性、基本面都几乎是最糟糕的时候，市场的下跌空间已经不大。其中，不少个股已经进入估值和成长匹配的价位区间，投资者可以通过精选个股获取收益。

未来将秉承“重个股、轻指数”的原则，逐渐调仓换股，并寻机加仓下列三类股票。 一是低估蓝筹股，尤其是有源源不断的资金支持的保险公司举牌的蓝筹股;二是跌透的小盘次新股;三是有PE背景公司举牌的小市值壳股票。这些股票或是有源源不断的资金可以持续买入，或者是有股本扩张冲动，或是可以通过并购重组实现重生。