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私募将推动证券市场从散户走向机构主导

由于目前私募通过金融机构通道发行产品必须经协会登记备案,目前登记家数仍在快速增加中,接近九成的私募管理公司计划在2015年发行新产品并扩大管理资产规模。在过去的2014年中,证券市场迎来了久违的牛市行情。同时,在201427《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》实施的背景下,私募基金获得了明确的法律地位,中国私募基金行业由此进入了大发展的时代。

 

截止一年后的201527,中国基金业协会已办理登记私募基金管理人7358家,所管理私募基金9156只,管理规模2.38万亿元,其中私募证券投资基金管理规模5697亿元。由于目前私募通过金融机构通道发行产品必须经协会登记备案,目前登记家数仍在快速增加中,接近九成的私募管理公司计划在2015年发行新产品并扩大管理资产规模。由于申请登记备案的公司较多,甚至导致近期协会的审批速度出现了拥堵的情形。

 

2014年成立的5000多只产品中,股票策略无疑是最大的贡献者,相对价值、管理期货及债券策略基金亦发展迅速。其中去年10-12月的新发产品就占了全年的一半,其中大半为杠杆类结构化产品,行情走牛吸引了资金大量流入,同时增量资金又推动了市场继续上涨。互联网软件、信息技术、文化传媒、医疗服务、高端装备制造、节能环保等行业仍将成为主流配置,具有选择优质投资标的能力的私募基金未来仍将会受到投资人的追捧。

 

在产品发行上,由于私募管理人制度办法的实施,私募公司可以作为基金管理人自己发行私募基金,而不必通过如信托、基金专户、券商资管等各种通道发行产品。当然由于在产品发行中还需要有基金产品份额登记注册、估值、清算、托管、甚至发行募资等一系列事务,券商开始大力推广的PB外包服务业务正好可以有效配合,成本较原先通道大幅下降,同时可以提高私募基金的运营效率,这将进一步促进私募产品的发行。

 

    可以预想随着公募基金经理,券商资管的奔私离职潮、基金管理人数量的急速增长,未来私募行业的竞争也将越加激烈。中国证券市场正面临从散户主导走向机构投资者为主导的市场格局,对未来优秀的私募机构必将形成更高的运行标准,除提供投资者良好的业绩回报外,还需要提升客户服务、品牌管理、渠道合作、团队建设、公司治理等综合能力。现在发行产品募集资金额最多的机构往往不是收益率最高的,而是收益率尚可但是品牌营销较好渠道通路丰富的机构。(来源:投资有道)
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