已经“野蛮”生长十年之久、为合法身份所困的私募，近日感受到了制度超预期之喜。目前已经有800多家私募拿到了金融牌照，从而让私募可以与券商、公募基金等机构站在同一起跑线上，而新国九条则用了整整一节阐述培育私募市场。以前感觉国家对私募行业立法迟滞，但目前制度层面有超前之势。

新国九条预示了未来1至2年内，资本市场将有大的制度变革，尽管制度变革短期内仍将对市场有负面冲击，但中长期利好明显，要从现在开始积蓄力量，为迎接大的机会做好准备。

私募登记的门槛比想象中低，目前已经有800多家私募拿到了金融牌照，从而让私募可以与券商、公募基金等机构站在同一起跑线上，而新国九条则用了整整一节阐述培育私募市场，以前感觉国家对私募行业立法迟滞，但目前制度层面有超前之势。

赋予私募基金明确的法律身份，不仅有利于规范私募基金的管理和运作，而且可以创造一个公平、公正和公开的市场竞争环境，在行业自律基础上实行市场化、适度监管，对依法合规的私募发行不设行政审批，给私募行业留下了更大的发展空间，相信在新国九条的大力推动下，私募市场的发展将会更加稳健有力。

新国九条属于纲领性文件，中长期推动私募行业大发展，参照境外市场，随着期权等金融衍生品丰富，市场的体量不断增大，预计未来20年境内将出现上万家私募基金管理人，管理资金规模将超过10万亿元人民币。

尽管外部环境已经打开，但私募的发展还要回归到投资能力上。新国九条之下，特别是注册制，沪港通等制度推进，A股市场的投资理念将向成熟市场靠拢，好公司与差公司的分化将越来越大，齐涨共跌也越来越难，私募只有深刻理解投资本质，深刻认识上市公司，立足细节才能不断穿越投资迷雾。单个私募的发展最终取决于其业绩，只有不断为投资者创造财富的私募才能最终留下来。

私募市场的发展，也将有助于改变目前A股散户化的特征。境外成熟市场，机构投资者比例为70%左右，而A股市场恰恰倒过来了，机构投资者比例不足20%，有什么样的投资者就有什么样的市场，A股也难免呈现短期化、散户化的特征，未来随着私募等机构投资者壮大和境外机构投资者引进，A股的投资理念将走向成熟，赌性特征慢慢减弱。（来源：上海证券报 ）