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私募:下半年经济慢复苏 A股或先抑后扬

时间进入下半年,7A股令人忧虑的走势使下半年行情也不容乐观。对此,嗅觉灵敏的私募有何看法?

 

慢复苏和去杠杆并行

 

由于中国经济结构正处于转型阶段,加之管理层刻意避免过分刺激经济,使得中国经济下半年将保持缓慢增长态势;由此带来的总需求不旺,将导致通货膨胀处于相对温和的态势。此前国家信息中心报告称,下半年中国经济将保持平稳增长,我表示认同。流动性和通胀水平将是下半年国家调控的重点,适度流动性和较低的通胀必然会造成经济的缓慢增长。

 

创业板个股将会出现分化,无业绩、无题材、无想象力的炒作个股将出现调整,有业绩潜力的个股将继续上涨;另一方面,主板周期性股票在上半年大幅度下跌后,基于对经济将逐步探底成功的预期,下半年周期股将可能存在一些系统性的机会。此外,银行、医药、安防以及移动互联等行业与个股也存在机会。

 

IPO弱市开闸不可怕

 

首先,弱市之下开闸的速度不会太快;其次,IPO开闸也只是利空出尽,靴子落地而已,因此,市场既然已早有预期,那么IPO开闸带来的冲击将远远小于想象。IPO开闸并不可怕,既有利于扩大资金流动性,也可优化资金的配置方向,健康的股市必须要有新股的发行,市场所谓的恐慌言过其实,不过短期内会给中小板和创业板造成一定的冲击。

 

    新基金法确立了私募基金的法律地位,不过因为规模等限制,很多小型私募不能取得相应的地位;至于国债期货,其对利率市场化的形成有正面作用,但对股市资金的分流有限,大部分私募应该不会参与其中。不过,最近兴起的对冲机制、期货私募、程序化套利交易是可以发展的方向。(来源:每日经济新闻)
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