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市场调整期 善风控私募基金优势显现

    在市场不明朗的环境下,优秀私募基金是通过严格的下行控制来稳住收益,还是靠在上涨阶段时博取更多的收益?

 

    近一年上证指数下跌2.11%759只纳入统计的非结构化私募基金中有517只取得了正的绝对回报,其中有253只获取了10%以上的收益。大部分私募基金展现了在下跌市场中获取绝对收益的能力。

 

    好买基金研究中心对成立满12个月的759只私募基金进行统计分析,其近12月平均收益率是4.28%,平均最大单月下跌7.17%,最大平均涨幅9.69%。在排名前10的私募基金中,平均最大单月跌幅仅有5.84%,远小于平均水平。从整体上看,业绩优秀的私募拥有良好的下行控制能力。与之相对应的是,排名越靠后,平均单月下跌幅度越大,排名后1/4的私募平均单月最大下跌幅度达到10.35%

 

    值得一提的是,在最大涨幅方面,虽然前10名的私募基金拥有最大单月平均上涨幅度(13.75%),但与排名前1/10的私募仅仅有0.3个百分点的微小差别,而平均收益相差却接近10个百分点。这也从一个方面证明了抓住上涨只是成为一个优秀基金的条件之一,若要跻身于最优秀的基金行列,下行的控制能力便成为其中的王道。

 

    总体来说,在大市没有明显上涨的局势下,绝大部分排名靠前的私募除了靠对行业的深刻理解和较强的选股能力在上涨阶段得到了回报,还不能忽视对下行风险的控制。当然也有一部分私募基金靠着上涨阶段的猛冲猛打,长期下来也能有超越指数的收益。但是,展望未来,市场的不确定性仍然存在,未来市场更多的是震荡行情,类似于2007年和2009年的单边上涨的市场难以再现,选择猛冲猛打的私募,对于投资者的择时能力则提出了较高的要求。好买基金研究中心建议,投资者可以将更多的注意力放在那些风控较好,拥有较好的长期业绩的稳健型私募基金。(来源:好买基金)

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