“今年的经济很可能是一季度呈现弱复苏，但是二季度可能再次衰退；三四季度则是再次弱复苏，四季度则是再次弱复苏。”北京一家券商资管负责人对《第一财经日报》记者表示。该负责人认为，年内只能投资防御性板块和转型板块，周期性板块彻底“熄火”。

    上述负责人表示，按照美林投资时钟，当经济出现衰退的时候，资本市场投资防御性板块，当经济出现弱复苏的时候，资本市场选择转型板块。

    从这种角度看，该负责人认为，年内选择的公司，主要将是消费类公司，尤其是那些产品是必须消费的公司，此外还有金融。如果经济出现弱复苏，电信、科技等新兴产业也存在机会，但是这些行业更多的是选择个股。

    由于今年经济形势不是太乐观，近期机构都是炒作些业绩比较确定，而且能高增长的股票，因此近期主要是这类股票大肆上涨。

    “但是现在的问题是，这些被炒作的龙头股票，估值基本在60倍，按照历史经验，60倍市盈率是一道门槛。”一位不愿透露姓名的私募对记者表示，他表示，历史上龙头股票炒高到60倍市盈率后，要么横盘很长一段时间再涨，要么回头下调，这种情况下，龙头股失去继续上涨的动力。

    而且一季报现在基本结束了，业绩都已经确定，缺乏进一步炒作的想象动力，这种情况下，上述私募认为，五六月份，将是今年股市的“垃圾时间”。

    “高速增长而且业绩确定的公司目前基本集中在TMT板块。”山东一位私募对记者表示。该私募表示，私募追求的是绝对的投资收益，为了赚取稳定的收益，今年主要投资TMT板块和医药板块，从消费角度看，这两个板块都是大消费概念。

    “未来这两个板块还是机构投资的重要板块，在这个板块寻找目标公司”。但是该私募对记者表示，目前这些行业的龙头公司已经估值很高，他们只能清仓休息。该私募表示，随着三星新型手机上市，必然带动相关产业链条的上市公司。(来源：第一财经日报)