7月私募、券商理财产品、公募偏股型基金全部跑赢指数，其中非结构化私募信托产品表现出色，业绩超越券商理财产品与公募偏股型基金。原因可能有三，第一，市场呈现震荡走势，而私募在震荡市通常能发挥灵活优势，获得超越指数与公募的业绩。第二，7月市场风格继续偏向中小盘股，市场活跃度保持高位，部分个股大幅上涨，这些都有利于私募发挥精选个股的优势。第三，尽管在反弹初期，私募未踏准节奏，但经过6月的调整，私募可能已在仓位、持股结构上进行了较好的准备，而私募所普遍看好的食品饮料、医药等大消费板块确实获得较好的涨幅，令私募的净值得以提升。从今年前7月的TOT业绩来看，总共35只TOT的平均年化超额收益率为-2.13%，而非结构化私募基金的平均年化超额收益为0.89%，表明今年前7月，TOT总体来看并未战胜非结构化私募的平均水平，没有体现出TOT优选基金的效果。

    7月非结构化私募业绩分布优于公募，主要体现在高收益一端，公募偏股型基金7月收益率最高的取得了7%的回报，年化超额收益为108.46%，而非结构化私募中有40只产品业绩超过这只公募基金，排名第1的私募产品收益高达12.51%。7月市场中小盘股继续活跃，市场高位震荡，指数没有明显的趋势性走势，这是私募最擅长的市场环境之一，在这种市场格局中，私募灵活调仓，集中投资的优势开始发挥，部分私募一旦抓住牛股，就会取得明显超出指数的收益。

    在海通证券7月私募评级中，中低风险产品获五星评级比例高。从7月份开始，海通证券对风格指标中的风险水平的衡量进行了改进，考虑到只有下行风险才是我们关注的重点，采用了下方风险与最大回撤来作为判断指标而不是之前的波动率，只有这样能更合理地刻画私募的风险偏好特征。在海通7月五星级基金中，低风险类别产品占比最高，高风险产品最少，只有2只，看来在投资的长跑中，中低风险的基金更容易最终胜出，且风险调整后的业绩水平也会更好。(来源：新浪财经)